研报淘金 | 股价疯涨，需求暴增，半导体设备又燃起来了？

作为积体电路电子产品的上游，在经历了由涨价驱动的业绩上行期后，2022年，晶体管电源海沟再创了一轮最深处的回调。

然而近期，积体电路电源海沟却出现持续增长近来，金融业个股均现普涨行情。2022年4年初至今，不到一月内，积体电路电源Index（8841321.WI）营收达到了28.8%，跑赢沪深300Index22.5个百分点。其中都，北方华创（002371.SZ）、中都微子公司（688012.SH）、晶盛机电（300316.SZ）等龙头企业的前夕最大者营收均超20%。

图一：2022年初以来积体电路电源Index走势可能 wind

中介视为，国内外积体电路金融业将依靠极高业绩，原因有二：1）需求量过后适宜：在世界上的公司资本支出扩大，积体电路电源将缺货；2）国产替代近来：国内外老牌电源厂家的技术溶、政府的外交政策支持等因素，为国内外的电源厂家带给了国产替代的近代机遇。

一个中都心论者：电源国产化显露，零部件自营迎快车道（推荐，依靠）

1）在世界上数据化进程数据填充和转移Index下降，积体电路金融业需求量将长期东南面适宜颓势；

2）得益于于在世界上制程产线扩产和国内外外交政策倡议，制程产线国产化近来明显，电源厂家将过后得益于；

3）由于积体电路电源所需的均零部件紧缺，在世界上积体电路电源缺货。国产零部件自营下半年因此想得到更加大的验证视窗，再创更加多的电子产品需求量。

建言关切：盛美天津（688082）、中都微子公司（688012）、北方华创（002371）、新华测量船（688200）、长川科技（300604）、精测电子（300567）、芯源微（688037）

一个中都心论者：扩产、国产替代为成长引出（推荐，依靠）

1）电源厂家将得益于于国内外的公司加速扩产及国产化率增强；

2）目前，电源厂家收购价东南面近代中都位数；

3）2022年电源厂家在手订货充足，季度收入下半年保持良好极高下降。

建言关切：北方华创（002371）、中都微子公司（688012）、芯源微（688037）、新华测量船（688200）、长川科技（300604）、立昂微（605358）

一个中都心论者：的公司扩产带动电源业绩（较强大北郊，依靠）

1）积体电路电源在的公司的房地产占比达到75-80%，因此，国内外的的公司扩产将带给大量的积体电路电源需求量；

2）台积电房地产著手将刺激国内外的公司扩产，积体电路电源需求量将会增加；

3）当前积体电路电源的国产覆盖范围低，得益于于国产替代的近来，国内外厂家将再创的发展机遇。

建言关切：盛美天津（688082）、长川科技（300604）、新华测量船（688200）、中都微子公司（688012）、至纯科技（603690）、科威尔（688551）

一个中都心论者：国产替代为一个中都心诱因（买入，依靠）

1）国产替代是本轮积体电路电源业绩度极高企的一个中都心诱因；

2）为了应有中都国积体电路产业链安全，积体电路电源本土化的新的发展确定性较弱。

3）2021年大多积体电路电源厂家实现了0-1的跨越，在2022年重回了1-N的放量阶段，预计国产替代的速度加快。

建言关切：北方华创（002371）、中都微子公司（688012）、至纯科技（603690）、长川科技（300604）、芯源微（688037）、盛美天津（688082）、新华测量船（688200）、精测电子（300567）

图二：36氪财经

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