天风证券：通信板块短期处于业绩真空期 关注高景气赛道和低估值相反标的

智通凤凰卫视APP获悉，天风吹证券市场无线和光制作团队咨询公司发布新闻研报称，无线和光欧亚大陆短期处于去年氢气期，中长期重视较低经济衰退路肩以及低位/低溢价+反转形式化下述。5G消息、工业互联网等大型企业领域转至减缓转变阶段，快速增长形式化乾隆年间晰。中长期看，年中重视去年确定性较强的较低经济衰退区分路肩。建议重视：系统工程/智能汽车、宽带移动和光话/海缆、军工无线和光、主设备、PDC、IDC、运营租等。

一、5G硬件设备半导体器件

1、主设备租：中长期力荐：中兴通讯(00763);

2、光无线和光：中长期重视：中天科技(深海、新能源欧亚大陆创造力十足，宽带移动和光话经济衰退周期开启)、亨通光和光(原野吹+宽带移动和光话双重驱动)、天孚无线和光(洛河半导体器件龙头)、中际旭创(在世界上数通光计算机系统龙头，5G重要突破)、新易盛(和光信+数通光计算机系统)、光迅科技(全零售业链龙头，较低端集成电路有望自主化)、博创科技等，建议重视：长飞宽带、太辰光、剑桥科技;

3、交换机/路由器(5G+尘计算)：重视：紫光股份、星网锐捷、平治信息;

二、5G领域端：

1、系统工程/车联网：中长期力荐：拓邦股份、广和通、汉威科技(机械牵头散布)、移远无线和光、威胜信息(机械牵头散布)、美格智能、四方光和光(机械牵头散布)、移为无线和光;建议重视：华工科技(车载传感放量)、惠伦晶体(晶振大型企业较低经济衰退，IoT拉动长期需求)、泰晶科技(自由和光子散布)、有方科技、意华股份(汽车连接器+光伏)、瑞可达、鸿泉物联;

2、尘计算：中长期力荐：科华数据资料(和光新牵头散布)、润建股份(民营无线和光网络管维龙头，光伏运维中长期突破)、光环新网，建议重视：紫光股份、英维克、奥飞数据资料、海兰信(UDC)、数据资料港等;

3、在线办公室/PDC：中长期力荐：亿联网络(UC终端解决方案龙头,年中完善其产品算子)、星网锐捷(尘办公室/尘桌面、PDC)、梦网科技(富媒体短信龙头)、会畅通讯(PDC软硬件中轴)等;

三、运营租：

目前股票市场三大运营租溢价低位，业务趋势侧边，年中重视中国移动(00941)、中国和光信(00728)、中国联通(00762)(股票市场)。

四、军用无线和光&北斗：

无线和光是国防系统工程领域领域的严重短板，超短波及区宽第二季度提升可期，建议重视：海格无线和光、七一二、汉口瀚讯、华测导航。

风吹险较低亮

疫情影响、5G零售业和租用工作进展低于预期，贸易战不确定风吹险。

本文选编自“天风吹证券市场”，所作：唐海乾隆年间制作团队;智通凤凰卫视编辑：熊虓。