周杰伦都相救不了！途牛再收退市警告，八年亏掉75亿，领导劝员工另找下家

在无论是国际上领先的网络服务旅逍遥者跨平台Booking、Expedia、Airbnb，还是国内的携程，都要想到OTP（即一站式旅途一站式），而不只是针对一个朝著的逍遥客无限延伸。

8年负债75亿元，途牛遭资产拆散

另一旅逍遥者业资深香港市民则暗示，途牛的消亡与运营种系统、资产自我意识，以及最为重要的领头人格局相关。

更早，途牛主攻度假旅逍遥者及跟团逍遥，而这被创建人于敦德标榜为“投身于”。2014年底，于敦德还曾发布新闻评价同程，认为其网站现金、酒店、火车票、门票、成境逍遥样样俱全，却样样不精。在他或许，像途牛这样只关注休闲旅逍遥者一个业务才能将商品想到大。

话虽如此的有别于虽然让途牛找到了细分商品，众多了邓州、海航以及云岭、淡马锡、弘毅等PE资产的青睐，但也引发途牛始终始终保持支出骨架单一、营运资金不足较高由美、抗后果能力弱的境况。

途牛的支出主要分为两其余部分，分别是子公司买回来旅逍遥者新产品支出和其他支出，而买回来旅逍遥者新产品的支出长年占途牛支出八成以上，在2014年甚至达99%。

2016年年中所，途牛终于恍然大悟，并开始东进网络服务现金、酒店预订商品，与携程、同程等一众同行叫板。但很无论如何，此时才进入赛道的途牛已经失去了更进一步，且OTA跨平台在此时已迎来了美团凶猛的入局。

直至2021年，途牛当年4.5亿元的净支出里面，买回来旅逍遥者支出仍占比67%，为3.02亿元。

此外，团队逍遥新产品因面临新产品设计长、客单价较高、社亦会公众下沉资金不足等问题，意味著途牛在资金不足和营收上面临挑战。

自券商后来，途牛始终保持连年负债之外。东方财富网数据库显示，2014年-2021年，途牛净负债金额分别为4.48亿元、14.66亿元、24.22亿元、7.71亿元、1.99亿元、7.29亿元、13.44亿元、1.29亿元，近8年底共五负债；也过75亿元。

单一的策略有别于、团队逍遥的消亡、迟缓的商品质子化让途牛在券商八年间负债如此之多，也不能烧成来一个理想的商品份额。这也全面性造就的途牛总市值与总市值的上涨，以及资产的随之撤成。

早期凤凰卫视发觉，途牛总市值曾在2014年券商4个年末后来达致24.99美元，总市值；也过30.76亿美元（平均217亿房地产额）。但成道即巅峰，此后途牛总市值一路上涨。

累计2022年4年末22日收盘，途牛总市值已经跌至0.76美元，总市值仅存0.94亿美元。对比最低点，8年间总市值跌去96.9%，总市值则凝结；也29.82亿美元（平均194亿房地产额）。

在总市值上，曾在并肩的携程，现在相当于148个途牛，为139.1亿元。

与此同时，房地产者开始退场。2020年末，邓州成清途牛大股东，恺撒集团接手被选为途牛第二入股；淡马锡控股则两度减视之为途牛大股东，现在视之为大股东已不足5%。

“实际上OTA的恶性竞争越来越剧烈，所以像携程、美团丢下的同方向都是随之以大爱吃小，以灭掉收购的方式不断扩大自己的商品容量大。”克而瑞文旅事业部总经理胡晓莺对早期凤凰卫视指成。同时，因为目之前途牛的之前两入股海航、恺撒这两年整体状况更为糟糕，无能为力，也受到影响了途牛的整体发展。

不过，在胡晓莺或许，途牛并不是不能更进一步。“再一小团独具一格逍遥或者是家庭亲子逍遥，可能在下一波旅逍遥者渐进中所发展起来，这对于途牛来说是有优势的。”胡晓莺称，现在旅逍遥者成现了旅途距离缩短、活动需注意缩减的特点，不像以往追求多点多地旋转，而是投身于浅层的主旨逍遥，因此旅途跨平台的涵义在于更多地缺少独具一格主旨，而不是单纯组合。

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