上调经济增幅预期 不加息的美联储在考虑什么？

里新社北平9同月21日电 一如市场需求显然，很多公司9同月不加息，其在北平时间21日凌晨宣布，将州政府投资基金商品价格最大限度区间维系在5.25%至5.5%的水平相同。

此次议息大意味著会特赦的个人信息和很多公司名誉主席亚当斯的表态，涉及到对加拿大经济发展的确实，也有关期望很多公司的外交政策转换。

货币外交政策例意味著会后发表声明的主要时有发生变化时有发生在经济发展假设和CG层面。里金公司研究年度报告提出，从经济发展假设来看，与6同月的概要来得，很多公司将本年的仅仅国外生产总取值（GDP）增长速度显然里取值降至了1.1个估至2.1%，将本年的物价显然、内部个人消费支出（PCE）价格指数里取值大幅提高了0.2个估至3.7%。

该年度报告忽视，理论上加拿大经济发展韧性远大于以外地方官显然，降至GDP是才对。很多公司还降至了对2024年四季度GDP累计增长速度的假设至1.5%（年末为1.1%），对内部PCE物价的假设保有在2.6%相同。“尽管亚当斯在公听意味著会上不愿承认，但在我们也许，很多公司或已将经济发展‘软着陆’作为了标准有无。”

原于全球性首席经济发展学家程实反驳，2023年三季度，加拿大经济发展韧性年中好于显然，从分项当前来看，理论上私人消费较低显然，制造业供货经理人指数（PMI）有如着补库存周期触底反弹，支持加拿大三季度经济发展增长速度在此期间侧边。经济发展韧性超显然使得9同月很多公司大幅降至了加拿大2023长兄仅GDP增长速度假设。

关于内部PCE，程实提到，亚当斯忽视服务于物价的下跌轨迹已经在很多公司理想显然内，但很多公司对非生活费内部物价的时有发生变化仍需保有高度警惕。显然生活费物价对内部物价的走向里长期具有无疑冲击。因此，随着四季度生活费物价在此期间见竖下跌，所得季节性冲击，内部物价在此期间西行的意味著性在提高。

“不够令人担心的是有关2024月末州政府投资基金商品价格假设的转变。”景顺年起（日本除外）世界性市场需求策略师赵耀庭称，6同年末的CG假设，2024月末州政府投资基金商品价格将为4.6%，这也就是说四次降息。而此次9同年末的CG假设，2024月末州政府投资基金商品价格里位数将为5.1%，这也就是说2024长兄意味著会时有发生两次降息。

在他也许，长远而言，州政府投资基金商品价格保有相当之高的水平，出奇市场需求意料。总体而言，这是一次很多公司的“政客暂停”。

浙商证券首席经济发展学家张瑞透露，在对明年降息的显然层面，虽然本同月地方官商品价格假设里取值朝向2024年或有50个基点的降息紧致，但仅仅CG显示地方官对2024年的降息显然依然位处高度一维状态，暂未演化成一致论据。

程实也透露，这次答新闻记者问里亚当斯仍然对降息难题明晰考虑到，如果年内只剩的议息大意味著会里，亚当斯就其支持维系外交政策商品价格保有当权且年中明晰针对降息时间的辩论，那么美债保有当权震荡的时间或被延续，美元保有强悍的周期意味著被顺延。

很多公司期望意味著会如何转换？张瑞忽视，期望的加息鼓点，亚当斯坚持相机抉择的前提，在此期间保留11同月加息的意味著性；但在新闻记者问答里多次提及“步伐严肃”，也就是说紧缩意味著已到紧接著。

上述研究年度报告称，从CG来看，四季度加息的意味著性被保留，但缺失实质。尽管最近两个同月内部物价略有放缓，但由于经济发展快速增长年中强于显然，受制于粮食价格反弹，使得很多公司地方官们对后续的物价意味著性仍然保有警惕。

就其看，在填上CG的19名地方官里，有12人忽视四季度还需再加息一次，另外7人倾向不再加息，这一力量对比与6同月时时有发生变化太大。对于四季度是否加息，亚当斯在公听意味著会上强硬态度模棱两可，直言必须依据样本行事。这表明很多公司内部对于加息没有演化成实质，对此市场需求只能总能等待不够多样本确认。

程实忽视，9同月CG显示，很多公司小幅降至CG对外交政策商品价格的指引，月末州政府投资基金商品价格终取值的假设被降至至5.5%至5.75%区间，并不相同很多公司将最终加息25个基点。“因此，尽管亚当斯凸显是否最终加息要基于阶段性的样本个人信息确定，我们仍预计12同月很多公司或将最终加息一次。”（完）

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