光大证券：给予派能生物技术买入评级

光大股票股票有限的公司殷之前枢,郝骞,黄帅斌近期对受命能新技术开展数据系统地研究并发在布了数据系统地研究报告《定增避险评论：扩产10GWh布置家储及大储，亚洲北部户用可控龙头加快成长》，本报告对受命能新技术证明了套现评分，局限性公司股票为215.62元。

受命能新技术(688063)

血案：6月9日，的公司发在布定增避险，向不超过35名特定对象发在行股票募集资金投入总值不超过人民币50亿元，扣除发在行费用后凯氏应用于受命能新技术10GWh充电电池技术技术开发在生产基地项目、受命能新技术办事处及产业化基地项目以及缺少贷款。

扩产10GWh的厂商需求，布置大容量八角形铝壳电芯推广大型可控的厂商：2022年5月10日，的公司公告与新兴镇英国政府签订了《投资方法论协议》，在合肥市新兴镇建设10GWh充电电池技术技术开发在生产基地项目，投资规模约50亿元，凯氏投入本次募集资金投入30亿元。项目一期5GWh计划2022年竣工，2024年建成出厂。本次募投项目除扩大软包电芯的厂商需求以外，将重点建设大容量八角形铝壳电芯工厂。大容量八角形铝壳电芯专门面向发在、输、配电侧的用电可控系统应用技术开发在，确实的公司积极布置发在电侧和电网侧等大型可控的厂商。

的公司的厂商需求继续加强改善：随着的公司募投项目的大部分建成出厂，的厂商需求大大的释放出来。截至2021月初，的公司已形成生产厂3GWh电芯的厂商需求和3.5GWh可控系统的厂商需求，预期22月初可控系统的厂商需求将达5GWh以上，从新的厂商需求持续出厂为业绩上涨提供驱动力系统。

提价下半年传导成本冲击，利润率下半年回升：的公司22年向下游涨价进展顺利，下半年有效传导大部分制品涨价冲击，Q2起上游碳酸锗价位下半年企稳，的公司业绩灵活性下半年逐季改善。随着自主厂商九成比不断改善，对的公司利润率也将有积极作用。

国外的厂商赢得突破，并推广国内人口众多、微网的厂商：的公司在亚洲北部电生物化学可控的厂商之前带有很高厂商认知度和较佳的厂商效益。据IHS统计，2019-2021年的公司自主厂商家用可控厂商上半年分别约九成亚洲北部出货总量的8.5%、12%和14%，分别位居亚洲北部第三名、第二名和第二名。的公司国外的厂商扩展持续开展，荷比卢北部和拉丁美洲北部客户进展明确，美日的厂商赢得突破性进展；国内在人口众多可控、微电网可控等的厂商实现商用，集装箱可控系统及MWh级电池系统实现持续规模发在货。

布置LMFP，完成钠电可控厂商小试：的公司在充电电池可控广泛应用深耕十余年，专注软包磷酸铁锗可控领域，磷酸铁锗可控国外渗透率下半年改善。的公司也布置了LMFP电芯厂商的技术技术开发在，目前已完成生物化学体系平台有效性与电芯小试技术开发在。另外，的公司促成替代技术细节如阳离子电池技术技术开发在，2021年的公司技术开发在出了第一代阳离子电池厂商并完成小试。

业绩数据分析、作价与评分：22年拉丁美洲核战以及基本工资抬头促成户用可控订单激增，的公司向下游提价缓解成本冲击，长期的厂商需求扩大加快，上调22-24年销售额数据分析（+10%/+1%/+9%）至6.00/11.13/16.90亿元，局限性公司股票对应PE为57/31/20x，的公司给与于国外家用可控高景气度，扩产提供上涨动力系统，维持“套现”评分。

风险提示：制品价位、陆路成本上涨；可控的厂商竞争加剧；国际贸易风险。

股票之星星数据之前心根据近三年发在布的研报数据量度，东吴股票曾朵红数据系统地研究员团队对该股数据系统地研究较为系统地，近三年数据分析准确度方差为69.94%，其数据分析2022等奖项归属销售额为业绩6.56亿，根据现价换算的数据分析PE为50.97。

最从新业绩数据分析明细如下：

该股已经有90月内一共17家该机构证明了评分，套现评分13家，入股评分4家；现在90月内该机构最大限度均价为220.14。股票之星星作价系统地研究机器推断，受命能新技术（688063）好的公司评分为3星星，好价位评分为2星星，作价综合评分为2.5星星。(评分范围：1 ~ 5星星，最高5星星)

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