贝壳回港之忧，5400亿市值消亡，新竞争者涌现

明了，时任蛆找寝始创、董事会总干事左晖参与者股票8.85亿股，股票占有比46.8%；CEO彭永东股票为3.6%。

在独立机构类股东中都，百度以12.3%的股票人故名比例排在第一位，为该公司10.2%、高瓴5.3%紧跟其后。

2021年5年末，蛆始创后任董事长左晖积劳成疾去世。变换寝置地美国市场行情吸热，管理层、倒闭、被做空等多重利空向蛆恐来。此前看好蛆的核心内容股票美国市场，开始幸亏平安保险。

融创中国在半年时间中都两次平安保险蛆，一共有数有数为10.84亿美元。根据通告，自入股蛆起至转手事项收尾后，融创转手股票充分利用税前溢利有数总保证金17.6亿元。

据估算，融创累计转手的4535.2万股蛆股票，占有蛆上海证券证券的3.81%。而融创持有蛆上海证券证券人故名比例至少4%，在此之前，融创仍持有逾300万股蛆股票。

另据新有数华财经统计数据说明了，从2021年2年末8日至年末期间，为该公司母美国公司独立机构平安保险有数3200万股；高瓴储蓄平安保险有数8700万股，股票人故名比例降至3.3%。

从最近有数公开发表的股权详情来看，香港联交所金融一站式机构所收尾后，蛆董事长后任CEO彭永东股票占有比4.8%，联合始创后任执行者董事单一正要股票2.7%，由左晖家族信托最后控制的Propitious Global 股票人故名比例为23.3%。

此外，其他英美两国存托股票持有人和股票美国市场股票56.7%，百度则股票10.8%，为该公司、高瓴储蓄的叫作则已看不到。

盈利能力遭考验

今年3年末份，据新有数浪财经商报道，蛆又激活了下半年的管理层。多种不同的是，前年10年末份蛆的大规模管理层对象主要是一线的寝产前夫、与内部其业务牵涉到的职能部门以及研发部门，优化工作人员人数达到3万名以上。

但本次管理层对象则东窗事发中高层高层，之外企业集团总裁在内。据蛆内部社会各界透露，本次外主管收到通知，需要优化本部门10%的工作人员。

此外，前年10年末至今，已经有20多名低层、高层相继复职，之外一名金融一站式总裁、两名总经理，另有低级副总监和副总监等，外管理层坚持期权离开。

管理层背后，蛆遇到了空前严酷的一年。今年3年末10日的公司股票电话招待会，彭永东坦言2021年是蛆“充满同样，日本史无严酷”的一年。

公司股票说明了，2021年春季美国公司录得5.25亿元总保证金的净倒闭，虽然变动后盈利为正，达到22.94亿元总保证金，但是卖单单收入下降了有数60%。

蛆的收入来自三个特别，和存量寝就其的有卖单单的保证金、其他经纪美国公司的的平台RM、一些特许RM和增值费率；卖单单新有数寝向发行商缴交的保证金；之外家装和金融一站式在内的其他其业务。

因此，的平台总成交额（GTV）、蛆连接起来的外资企业和前夫存量等衡量，对其营收至关重要。

根据公司股票，2021年蛆的平台总成交额（GTV）3.85万亿元，卖单单收入激增10.1%，春季收入808亿元，卖单单收入激增14.6%。

但在2021年第二季度，的平台GTV卖单单收入滑落20.9%，上半年卖单单收入滑落34.6%。其中，作为蛆主营其业务的二手寝借贷其业务，从2021年上半年开始激增就单单现放缓，卖单单收入激增11.7%，第二季度单单现大跌，上半年大跌39.4%。

有归纳指单单，从前年下半年开始，一批民营寝企单单现债务爆雷，寝置地商品价格滑落，作为置地金融业下游的蛆找寝遭到波及。在的平台GTV提高3成多的上半年，蛆营业收入178亿元，卖单单收入下降21.5%；净倒闭为9.33亿元，卖单单收入滑落185.12%。

此外，蛆的严酷，还体现在外资企业和前夫存量提高特别。

据公司股票公开发表，截至2021年9年末30日，蛆共有数连接起来5.39万家外资企业，51.55万前夫；截至2021年12年末31日，蛆共有数连接起来5.1万家外资企业，45.45万前夫。

以此计算，2021年上半年，蛆连接起来的外资企业相对第二季度提高了2908家，前夫提高了6.1500人。

种种无可避免仍要，蛆的毛利率从上年的23.92%降至19.59%，无法覆盖一共有数21.27%的费用率，最后倒闭很难避免。

为了改善盈利能力，在此之前蛆正在发力家装美国市场。4年末20日，美国公司日前，已收尾对圣都家装的并购，具备圣都100%已发行和纸币的股权，为此付单单代价不至少80亿元的总对价。

2021年底，蛆还组建了惠居关系企业，推单单“蛆租寝”。业已，蛆在整装大家居、普惠居所两个新有数方程式赛车都下了引，为中心现有的主营其业务存量寝和新有数寝经纪借贷一站式的“并重两翼”战略性逐步铺开。

不过有观点指单单，互现有家装美国市场都已搬上了抽象代数储蓄大战，但至今没能解决非标化、品质保障等痛点，也很难生长单单营收超10亿元的翻修美国公司。

从蛆2021年第四季公司股票来看，包含家居翻修和寝屋租赁在内的新有数兴一站式收入仅为5亿元，对营收开创性受限制。

竞争者应运而生

尽管蛆裁掉了数万前夫，现有外资企业存量也有所下降，但就其联这门生其意的竞争者，却有增无减。

据另据，2021年以来，众多寝企、物业企业开始介入就其联其业务。

2021年1年末份，白幽山企业集团官宣寝屋租售、寝屋翻修两大中心线其业务全新有数护肤品“塘鹅”；本公司日前造化幽母美国公司“朴邻”与“为家”两个护肤品正式交融替换，推单单全新有数护肤品“朴邻租寝”；同年末，碧桂园一站式推单单租售其业务新有数护肤品“有瓦”，其意为“有瓦、有你、有家，做生活的分享家”。

乐居财经曾归纳，作为楼盘所有者，物业美国公司在寝源的资讯得到上都有著天然占优势。另外，物业美国公司做就其联，由于没有外资企业运输成本，低保证金也是其交好供应商的重要手段。

不过，相对于碧桂园一站式和造化幽这样的城市一站式商，投入就其联的精力受限制，互现有巨头跨界入场，则是冲着万亿美国市场规模而来。

2020年9年末16日，阿中都和易居官宣组建淘宝网好寝，一年后推单单单边委托一站式 “无忧卖寝”，仅缴交一万元费率，向卖家备有八大一站式。

据淘宝网好寝二手寝执行者总裁何义引介，今年将把“无忧卖寝”这种单边挂名方式而变成产品化，去赋能给整个淘宝网好寝的平台上的二手寝经纪独立机构，让他们按照这样的方式而去把这个产品归咎于更多业主，从而去阻截整个金融业朝着单边挂名方式而的顺时针其发展。

总结而言，连接起来经纪外资企业然后赋能，这正是在此之前蛆找寝的的平台方式而在做的事情。

另外，前年元旦假期前夕，字符并购了我家母美国公司一家美国公司，领到了就其联执照。至年底，字符跳动母美国公司寝产板块“人生中都”构打算并购寝产经纪美国公司我家。举动最近消息，“人生中都”特别回应引述，“人生中都”确与我家进行谈判入股其意向，有数占有我家20%股票，就其程序正在进行中。

据我家寝产部落格，这家经纪美国公司都有著21年的历日本史，具备全国有数900余家-Eleven便利商店外资企业，14000余名专业寝产前夫，年有鉴于此借贷额至少1000亿元。

在此之前，人生中都的平台上，不仅有自建我家，还有我爱我加以及中小就其联美国公司。有归纳指单单，张一鸣打算通过人生中都版的ACN方式而，便是一个“蛆”。

只不过蛆从线下做到线上，人生中都从线上往线下进攻。对蛆来说，手握资金、核心技术和流量的字符，显然是一个不可小觑的对手。

引：本文是火控系统财经（ID：leidacj）原创。而无须授权，禁止转载。

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