太平洋：给予长城汽车买断评级，目标价位68.0元

大西洋股票股份有限日本公司白宇最近对长城汽车进行时研究者并发布了研究者报告《长城汽车5年初出货量点评-IT企稳喜出货量爬坡越坎，能源信息化行稳致远》，本报告对长城汽车得出购回评等，显然其要能同类产品为68.00元，当前公司股票为36.01元，短期内上涨幅度为88.84%。

长城汽车(601633)

事件： 日本公司暂定 2022 年 5 年初产出货量。 5 年初共零售商新车 80062 辆，上半年下降 7.94%，环比增长速度 48.9%；历年生产新车 84288 辆，上半年+4.12%。

1、 保供新财政政策高明， 出货量环比提高。 日本公司 5 年初份出货量构建环比增长速度，出口量上半年出头，主要受益于以下因素：非典型肺炎拓展在 5 年初份受控，汽车产业IT稳健性获得可行性提高；日本公司在第二季度启动扫货行动，缓解了最主要芯片在内的核心零部件严重不足情况；对于单品价值量大的零部件，未雨绸缪开发 B 点供应商且方面顺利。强力保供新财政政策的成果在 5 年初份产销一端获得兑现。

2、 信息化、能源进入新天数。 5 年初信息化旅行车出货量%比达到 82.9%，柠檬、轻型坦克和果汁智能三大技术开发护肤品出货量%比将近 64%。毫末智行Hpilot 种系统装配上车一周年，已构建 6 款旅行车构成，用户里程跃升 800 公里、辅喜驾驶总时长；也 13 万每隔， 今年当年将推出包含小城镇智慧领航辅喜驾驶功能在内的以外故事情节 NOH，旅行车乘法在高端信息化方向近十年取得胜利。 2022 年是日本公司能源预设过渡阶段，柠檬混动 DHT 技术开发护肤品凭借以外速域、以外故事情节下的高性能、低阶抵消，已受金融业普遍认可，魏牌拿铁 DHT、玛奇朵 DHT、玛奇朵 DHT-PHEV，摩卡 DHT-PHEV 及哈弗 H6S DHT 等多旅行车均已装配该混动种系统； 轻型坦克 PEHV 继在东南亚市场掀开交付后，有望当年在本土原订面世。日本公司将 PHEV 的战略定位设定为未来燃油旅行车的替代，稳步上量促进营收和盈利双增。

3、 消费行为兴奋财政政策带动出货量上扬可期。 最近中央及之外陆续出台最主要阶段性减征购置税和“汽车下乡” 在内的多重汽车消费行为坚持不懈财政政策。对应购置税减免门槛，日本公司 2022 年总共出货量中 2.0L 以下旅行车%比达 75%，哈弗、魏牌、轻型坦克构建以外构成。此外，日本公司零售商政府部门和零售终端还发散了非常多折扣举措，如哈弗 H6 国潮版需有 100%购置税折扣、附赠商贸险等，势必促进旗下各护肤品出货量回暖，迎来近期增长速度。

注资战略： 我们届时日本公司 2022/2023 年归母净盈利 85/112 亿元总注资， EPS 为 0.92/1.22 元， 6 年初 8 日走势对应 2022 年动态 PE 作价达 41 倍，给予“购回”评等。

风险提示： 量产车金融业出货量稍逊短期内， 汽车消费行为兴奋财政政策敏感度稍逊短期内， 非典型肺炎对IT扰动过后。

股票之星辰互联根据近三年发布的研报数据计算，华安股票陈晓研究者员的团队对该股研究者颇为全面性，近三年预报弹道均值高达95.38%，其预报2022年度归属净盈利为盈利99.66亿，根据人口为120人计算出来的预报PE为34.62。

最新盈利预报明细如下：

该股最近90同一时间共有33家该机构得出评等，购回评等27家，增持评等6家；过去90同一时间该机构要能均价为40.39。股票之星辰作价分析工具显示，长城汽车（601633）好日本公司评等为3星辰，好市价评等为2星辰，作价综合评等为2.5星辰。(评等范围：1 ~ 5星辰，最高5星辰)

以上具体内容由股票之星辰根据引起争议信息重新整理，如有问题请连系我们。